Расчет финансового цикла
Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК; (1)
где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;
ВОК – время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ – время обращения производственных запасов;
ВОД – время обращения дебиторской задолженности;
Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 365).
Расчет обычно ведут по годовым данным, например по годовому балансу.
Для чистоты данных следует брать кредиторскую задолженность в части, относящейся к расчетам за поставленное сырье, материалы и услуги (в частности, краткосрочные кредиты и займы, поставщики и подрядчики, векселя к уплате). То в отношении показателя продолжительности финансового цикла подобного безапелляционного суждения сделать нельзя. Необходим факторный анализ, поскольку, если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, то подобный факт имеет скорее негативный, нежели позитивный оттенок.
Из формулы следует, что продолжительность финансового цикла зависит от трех факторов; первые два достаточно инерционны, зато последний фактор существенно контролируем управленческим персоналом в плане управления текущими финансовым средствами. Управляя именно этим фактором (в частности, принимая те или иные условия оплаты поставок сырья и материалов, сознательно нарушая платежную дисциплину и т.п.), как раз и пытаются найти оптимальный вариант оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.
Анализ динамики производственного цикла рекомендуется проводить периодически. Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность.
Расчет можно выполнить двумя способами:
а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности относящейся к производственному процессу.
предыдущаяследующая